John O'Nolan era el ex subdirector del equipo de interfaz de usuario de WordPress cuando esbozó la idea de una herramienta de publicación más limpia y enfocada en la escritura. En noviembre de 2012 publicó un artículo en su blog describiendo Ghost como una alternativa idealista y ficticia a WordPress, que se había vuelto complicada para las personas que solo querían escribir. La respuesta fue lo suficientemente fuerte como para que reclutara a su amiga Hannah Wolfe para construir un prototipo funcional.

Antes de que Ghost se convirtiera en una empresa, O'Nolan intentó el camino convencional y solicitó acceso a Y Combinator dos veces, buscando $120k a cambio del 7% de capital. Le rechazaron ambas veces. En lugar de perseguir a los inversores, se dirigió a su audiencia. En abril de 2013 el equipo lanzó una campaña de Kickstarter con una meta de aproximadamente $40k. Alcanzó esa meta en 11 horas y terminó en aproximadamente $300,000, respaldada por individuos y empresas que querían que el proyecto existiera. Esa campaña cumplió una doble función: validación y presales para un producto que aún no existía por completo.

La decisión deliberada que definió todo fue estructurar Ghost como una fundación sin fines de lucro, con sede en Singapur. Su constitución significa que la empresa no puede ser comprada ni vendida, y cada dólar de ingresos se reinvierte en el producto, el equipo y la comunidad de código abierto. El software en sí se mantiene gratuito para descargar e instalar en tu propio servidor. Los ingresos provienen de Ghost(Pro), un servicio de hosting administrado para personas que prefieren no ejecutar sus propios servidores.

Ghost ha sido rentable cada año desde el inicio, sin donaciones externas ni subsidios. Con el tiempo se expandió de una herramienta de blogs simple a una plataforma de publicación completa con membresías, boletines pagos y pagos nativos, poniéndola en competencia directa con Substack y jugadores similares mientras mantiene el modelo de propiedad de código abierto que la diferencia. Para 2023 la fundación había ganado más de $8M de clientes a cambio de cero capital.

En marzo de 2026 O'Nolan anunció que Ghost había superado $10M ARR, aún bootstrapped y aún una organización sin fines de lucro, con editores independientes habiendo ganado aproximadamente $130M en ingresos a través de la plataforma. Ghost ahora publica su tasa de ingresos anual abiertamente en su página acerca de, un nivel de transparencia que refleja la apuesta del fundador de que el software que las personas poseen y controlan importará más, no menos, con el tiempo.