Josh Pigford n'essayait pas de construire une entreprise quand il a commencé Baremetrics en 2013. Il gérait déjà les outils d'enquête PopSurvey et Temper, et il voulait une vue plus claire de ses propres revenus Stripe. Il a donc construit un petit tableau de bord pour lui-même, l'a connecté à l'API Stripe, et a vite réalisé que d'autres fondateurs avaient exactement le même point aveugle. Un étranger a payé 249 dollars par mois pour presque immédiatement, et ce signal précoce a été suffisant pour qu'il le prenne au sérieux.

La croissance a été rapide pour un produit non financé. En environ deux mois, Baremetrics avait dépassé 2 000 dollars de revenu mensuel récurrent, et dans les six premiers mois, il avait grimpé vers 16 000 dollars de MRR. Pigford s'est fortement appuyé sur la transparence comme tactique de croissance, en publiant les propres métriques de Baremetrics publiquement via le projet Open Startups et en partageant les chiffres ouvertement sur Twitter. Cette ouverture a transformé le produit en son propre canal de marketing : les fondateurs faisaient confiance à une entreprise de métriques qui montrait ses propres métriques.

Les années du milieu ont été moins directes. Après avoir atteint environ 30 000 dollars de MRR et au-delà, l'entreprise a frappé un long plateau, restant entre environ 90 000 et 100 000 dollars de MRR pendant plus d'un an. En 2019, un acheteur a proposé d'acquérir l'entreprise à ce qui semblait être un prix qui changerait la vie. Pigford a passé six mois et près de 20 000 dollars en frais juridiques sur la diligence raisonnable avant que l'acheteur, qui avait déguisé son financement, l'abandonne simplement quelques jours avant la clôture. D'autres offres variaient de 1 million à 4,5 millions de dollars, mais aucune ne semblait judicieuse, donc il est retourné à la gestion de l'entreprise.

La patience a porté ses fruits. En novembre 2020, Baremetrics s'est vendu à la société de capital-investissement Xenon Partners pour 4 millions de dollars en espèces, à environ 2,65 fois son revenu annuel récurrent d'environ 1,5 million de dollars. Pigford a gardé 3,7 millions de dollars et a mis de côté 300 000 dollars pour son équipe de dix personnes. Dans un geste que presque aucun fondateur ne rend public, il a publié les conditions d'accord complètes, y compris le prix, la structure de paiement, et le fait que les premiers investisseurs General Catalyst et Bessemer ont accepté de radier leur participation plutôt que de récupérer de l'argent.

Ce qui se démarque, c'est à quel point le début était ordinaire : un constructeur résolvant un problème qu'il avait personnellement, facturant de l'argent réel dès le premier jour, et refusant de prétendre que les parties difficiles n'étaient pas difficiles. Baremetrics était un side project qui est devenu une sortie de 4 millions de dollars précisément parce que Pigford est resté honnête, dans sa tarification, dans ses métriques publiques, et en s'éloignant d'une affaire qui ne semblait pas juste.